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动力煤市场近期走势分析

近期，动力煤价格行情受到多重因素影响，呈现波动调整态势。随着夏季用电高峰临近，电厂补库需求有所增加，但受环保政策限制和进口煤补充影响，市场供需整体保持平衡。最新数据显示，北方港口5500大卡动力煤报价在每吨900-950元区间震荡，较上月小幅回落。业内人士指出，当前价格波动主要受产地安全检查、运输成本及国际能源市场联动效应共同作用。

供需格局如何影响价格？

从供应端看，主产区山西、陕西等地煤矿开工率维持高位，但部分中小煤矿因安全整改短期减产。需求方面，尽管工业用电增速放缓，但居民用电需求随气温升高逐步释放。此外，水电替代效应较弱导致火电压力加大，支撑了动力煤的刚性需求。值得注意的是，进口煤价格优势减弱，5月进口量环比下降12%，进一步收紧了国内市场供应弹性。

政策与季节性因素的双重作用

国家发改委近期强调保供稳价政策，要求大型煤企严格执行中长期合同，这对市场情绪产生一定平抑作用。同时，南方多地提前进入汛期，水电出力增加可能缓解部分燃煤压力。但中长期来看，夏季空调负荷攀升仍将带动耗煤量上升，预计6月下旬至7月价格或迎来新一轮小幅上涨窗口。

投资者需关注哪些风险点？

当前动力煤市场需警惕三大变量：一是国际原油价格波动可能传导至煤炭板块；二是极端天气导致的需求超预期变化；三是政策调控力度加码的可能性。建议贸易商保持中等库存水平，关注港口存煤变化及重点电厂采购节奏，灵活调整操作策略。

未来三个月行情展望

综合各方因素，动力煤价格短期内或维持窄幅震荡，三季度初有望温和上行。随着“迎峰度夏”备货周期启动，优质煤种价格可能突破当前区间上限，但受政策天花板限制，涨幅空间相对有限。建议市场参与者重点关注产地复产进度及跨区域电力调度政策动向。